e公司讯，中金公司研报认为，中国航空业是典型的成长周期行业：成长性体现在旅客量2015-2019年CAGR达11.0%，是GDP增速的1.23倍；周期性表现为阶段性供需错配带来四轮盈利上行。中国航空投资长期看居民收入，中期看行业供需，短期看市场预期。本轮周期具备盈利超预期基础，预计市场预期有望加速回暖，建议密切关注防疫政策调整以及国内外国际线放开进程，逢低布局航空股。