水泥股连续大涨 分析师称后期水泥仍有三轮涨价潮

王基名 · 2017-09-14 14:29 来源:证券时报·e公司

受益于水泥价格上涨,近日水泥股连续走高。分析人士称,后期水泥价格仍然将有明显上涨动力,今年四季度水泥价格将突破前期高点。

水泥股大涨

最近水泥价格上涨带动水泥股价格走高。9月14日,水泥股开盘再度集体大涨,截至中午收盘,华新水泥涨停,三圣股份、祁连山、四川双马等股票涨超4%。

9月12日,四川双马复牌,连续2天(12日、13日)开盘不久便封死涨停,9月14日四川双马集合竞价阶段继续涨停。在四川双马的带动下,水泥公司也纷纷跟风上涨,9月12日-13日,华新水泥涨7.47%,海螺水泥涨6.44%,金圆股份涨5.68%,冀东水泥涨5.54%,同力水泥涨5.52%。水泥指数已经连续三天大涨(包括今天)。

最近水泥价格大涨。据中国水泥网14日消息,新疆地区水泥价格大幅拉涨,已累计涨90元/吨。本轮水泥价格大涨一改往日仅在个别地区上涨的情况,迎来普涨格局。

随着9月需求逐渐恢复,本轮水泥涨价幅度普遍达到30元-50元/吨,各地第二轮、第三轮涨价也在酝酿之中。数字水泥网监测数据显示,上周全国水泥市场价格环比涨幅为0.3%,主要集中在江苏、上海、云南和贵州,幅度为10元-30元/吨;没有下跌区域。

各地水泥涨价情况:

水泥涨价情况.png

同时,全国水泥库存也普遍下降。根据数字水泥网数据,全国跟踪82个城市的水泥平均库存为64.19%,环比下降0.31个百分点。其中,省会城市水泥库存为64.2%,环比下降0.33个百分点。

由于夏季错峰限产的有序执行,库存水平仍然维持近年同期最低水平,中泰证券称,当前水泥库位比往年低10%左右、较多区域熟料明显供给紧张。

后市继续看好

中泰证券认为,今年四季度多地水泥价格将突破二季度高点。目前行业库存较低,产量控制增强,同时面临环保监管等因素,2017年四季度水泥的供需关系会比2016年四季度更紧,后期水泥价格仍然将有明显上涨动力,涨价可能有三轮左右,每轮幅度在30元/吨左右。

相比于煤炭钢铁等行业较为直接的行政化手段,水泥的供给侧改革显得并不强势。不过中泰证券称水泥行业的供给侧改革预期差值的重视,行业盈利好、市场化程度高等都不能成为阻碍水泥供给侧改革的因素,相反,在各方诉求的共振下,水泥供给侧改革推进有望超市场预期值得重视。

目前各地已经纷纷推出新一轮的错峰限产计划,水泥行业产量约束将持续增强,预计后期库存将持续回落,旺季涨价幅度将超过市场预期。中泰证券建议市场充分重视水泥供给侧改革的预期差,看好供给侧改革加速推进对行业整体景气带来的提升。

推荐低估值、安全边际高供给侧改革中最受益的海螺水泥,以及涨价行情中弹性大的华新水泥、祁连山;关注行业格局存在明显改善预期的华北地区龙头冀东水泥,以及东北地区龙头亚泰集团。

随着行业景气度回升,2017年上半年,水泥公司均取得不错业绩。18家A股水泥公司中,2017年上半年15家盈利,海螺水泥净利润67.16亿最高,华新水泥盈利7.28亿;18家公司业绩增长,12家公司增长超100%,其中同力水泥、华新水泥、博闻科技、祁连山等4家公司增长超10倍。

水泥业绩.png

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