环保限产不应成为炒涨大宗的尚方宝剑

赵黎昀 · 2017-09-14 15:19 来源:证券时报·e公司

如果说去产能拉开了大宗商品的暴涨序幕,环保限产如今俨然已成为市场炒涨商品的尚方宝剑。

当下,环保督察所到之处,无不爆出相关化工、造纸、有色商品因环保问题价格调涨的消息。临近冬季限产期,错峰生产也再度成为钢铁、电解铝等产品价格上涨的助推器。

近日,中钢协对外表态称,钢材价格较快上涨,不利于钢铁行业平稳运行;铁矿石价格高位波动,不利于钢铁企业降本增效。供暖季的环保限产措施会对供给产生一定的影响,但钢材价格难以大幅上涨。

而此前,中钢协也曾召集钢企代表喊话称,市场以严厉的环保政策为依据虚拟出钢铁企业将大面积停产限产,从而引发供需双方对下半年钢材供需平衡的担忧,这种炒作或将给化解钢铁过剩产能带来负面影响。

协会接二连三对外表态平抑炒涨情绪,是因当前钢铁行业已进入利润高企、疯狂生产、出口缩减、销售不畅的怪圈。

统计数据显示,8月末中国钢材价格指数(CSPI)为115.30点,环比上升8.81点,升幅为8.27%,较上月升幅加大2.87个百分点,连续两个月升幅扩大。

高价之下,钢企一改此前亏损局面,生产积极性高涨。据钢铁协会旬报统计,8月中上旬,会员钢铁企业累计日产粗钢190.14万吨,推算全国日产粗钢238.62万吨,高于1-7月份平均日产水平。

截至8月末,国产铁精矿含税价格为621.25元/吨,环比上升42.73元/吨,升幅为7.38%;进口粉矿到岸价格为75.41美元/吨,环比上升3.66美元/吨,升幅为5.1%;国产矿升幅比进口矿高2.29个百分点。

由于国内钢价飞速上涨,价格优于国外市场,致使当前钢企已大幅缩减出口份额。数据统计,今年1-7月份,全国钢材出口量同比减少了1926万吨,同比大幅下降28.7%。

同时,据金联创分析师调研情况,在钢价高企的情况下,当前终端市场难以释放,出货不佳,贸易商补货也并不积极。

也就是说,当前钢铁价格持续上涨,并没有下游需求作为支撑。支撑涨价的,不过是市场对于冬季限产即将来临、钢铁将出现供不应求局面的臆想罢了。

按照一般经济规律,商品价格的涨跌,应基本参照市场供需走势而变化。供大于求则价格下跌,供不应求则价格上涨。

然而今年,多数商品的价格走势,却已完全背离了这一规律。以铁矿石为例,今年6月至8月间,受黑色系大宗商品集体走强影响,铁矿石期货价格从406元/吨直线上涨至609元/吨,涨幅超过50%。而在市场上,今年以来,国内铁矿石库存一直呈现出高企态势,主要港口进口铁矿石库存也处于高位。钢厂淡季出货力度不强,铁矿石在整体需求提振并不明显的情况下强势上涨,受资金炒作的痕迹明显。

长远来看,单纯依靠人为因素炒作引发的价格上涨,终究要回归到正常的市场定价轨道。当下把环保限产作为尚方宝剑,不仅将影响国家去产能工作的有效实施,而且会打破行业发展规律,最终将是一地鸡毛。

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