部分北方水泥企业宣布涨价 全年价格走势仍看好

孙宪超 · 2018-03-14 11:22 来源:证券时报·e公司

3月份之后,随着气温不断回升,各地建筑企业开始陆续复工。根据以往经验,作为重要的建筑材料,水泥的需求也将随之逐渐复苏。

近日,甘肃、京津冀地区的水泥行业主导企业已开始上调水泥价格。不过,南方主要地区的水泥价格依然在回落。

“考虑到今年水泥价格的起点较高,因此,对于全年的价格表现仍可乐观。”有水泥行业分析师告诉证券时报记者。

部分北方水泥企业涨价

据数字水泥网消息,甘肃天水中材发布通知,自2018年3月13日零时起,天水中材各品种散装水泥出厂价格在原价基础上上调20元/吨。平凉水泥企业已有跟涨意愿,预计幅度在30元/吨左右。此外,重庆地区水泥企业大幅推涨50元/吨,京津冀地区主导企业也公布上调50元/吨。

“天水、平凉的水泥价格上调20元/吨、30元/吨左右,应看做是一种适当的上调。毕竟在水泥企业开窑之前,因为受到库存的影响,市场需求会显得有些紧张。”卓创资讯水泥行业分析师王琦表示,现在一些水泥企业的熟料库存只有2万吨、3万吨的水平,这样的库存支撑到开窑应该问题不大,真正开窖之后情况会怎样,目前尚难判断。

据介绍,京津冀地区主导企业公布水泥价格上调,主要指的是唐山地区。唐山地区目前还有6条熟料线在运转,总体来说该地区的供求并不紧张。但唐山地区3月15日将成立一家水泥资产管理平台公司,将对有窖企业的水泥生产、销售进行整合。

“此次‘京津冀地区主导企业公布上调50元/吨’应与水泥资产管理平台公司即将成立有一定关系。另外,年后矿粉价格的确是在大幅上涨,水泥企业的生产成本有所上升,加之唐山地区的水泥价格原本就低于周边地区,正是这些综合因素的作用,使得唐山地区的水泥企业有涨价的条件。”王琪认为。

从现在的情况来看,宣布水泥价格上涨的主要还是以部分水泥企业为主,而南方主要省份、特别是华东地区的水泥价格依然在下行,水泥价格上涨并不是全国范围内的普遍现象。

数字水泥网监测数据显示,上周,全国水泥市场价格环比回落1.2%,价格下跌区域主要是江苏、浙江、安徽、福建和海南,幅度10-30元/吨。

“推动北方地区水泥价格上涨的主要因素还在于环保政策。”有水泥行业分析师表示,山东、河北、山西、京津冀地区等,一直都是处于二级预警状态,目前有消息说河北的开窖时间要推迟到3月底,由于供应面趋紧,所以水泥从格才会有上推的动力。

短期或难增厚企业业绩

水泥行业属产能过剩行业,在供给侧改革的预期之下,水泥行业的景气度迎来拐点,这也体现在水泥类上市公司的业绩上。

Wind统计数据显示,已公布2017年业绩预告的16家水泥类上市公司中,除福建水泥预计首亏外,*ST青松和狮头股份均预计扭亏,冀东水泥等13家公司则预计2017年业绩增长。

例如,上峰水泥预计2017年每股收益盈利0.96元至1.03元;宁夏建材预计2017年净利同比增长460%至494%。

水泥行业公司业绩向好的同时,水泥股的表现也可圈可点。该板块自2016年下半年开始即不断涌现黑马品种。例如,2016年下半年,四川双马仅用2个多月就录得5倍左右的涨幅,上峰水泥于2016年12月在9个交易日里即实现股价翻倍;同力水泥在2017年1月18日至2月10日期间股价涨幅高达100%。

目前,部分北方水泥企业已率先涨价,这能否带动更多地区水泥价格上涨,进而刺激水泥类个股的走势,尤为引人关注。

“虽然部分北方水泥企业率先上调价格,但也应看到,同一时期施工企业也受到了环保政策的限制,这会对市场的供求产生影响,因此,虽然现阶段部分北方水泥企业宣布涨价,但何时能够体现在成交上仍有待观察。”王琦表示。

作为国内重要的水泥市场,华东地区的水泥价格何时才能止跌回稳还要看供求关系,年后各家水泥企业出货的压力比较大,需求恢复的较为迟缓。

华融证券日前发布的研报认为,长三角和珠三角地区3月上旬大体将维持平稳,个别价格偏高区及节后未调整地区或将继续下行,整体再继续大幅下调的可能性不大,预计3月中下旬价格将会迎来反弹。

综上,虽然部分北方水泥企业宣布涨价,但短期内恐怕难以增厚水泥企业的经营业绩。

全年价格走势仍然向好

“2017年,全国水泥价格平均涨幅在35%左右,个别地区的水泥价格涨幅甚至更高。今年年初的水泥价格起点比较高,如果全年价格不出现大幅下滑,那么全年的均价会高于去年。”王琦在谈及全年的水泥价格走势时表示。

不过,王琦认为,虽然2018年的水泥价格仍然值得看好,但或难出现2017年那样的涨幅。因为水泥价格起点比较高,如果涨幅如2017年一样,必然会对下游行业产生伤害。作为产业链条上的一环,各个环节在利益上会有相互制衡,所以对水泥价格的涨幅一定会有限制。当然,也不排除局部地区因环保政策继续趋严、开工率继续受到限制,仍然存在大幅推高水泥价格的可能。

中国水泥研究院吉晋鹏在此前撰写的报告中认为,2018年水泥价格大幅下滑的概率较小,全年水泥价格有望持续高位平稳,预计月均价将会在350-420元/吨之间波动,振幅进一步缩窄。同时,由于2018年水泥价格有望继续维持在较高水平,行业效益可期,2018年行业利润有可能会冲击千亿目标。

中泰证券在2018年建材行业投资策略中表示,2018年继续看好水泥行业,预计需求微幅下滑0~2%,但供给侧收缩更加明显,景气将进一步上行。2018年很可能复制2017年的春季走势,以低库位进入错峰,春季开工之后将出现阶段性的供应紧张,价格大涨。

区域上,中泰证券相对更看好华东、华南和西北区域。华东、华南区域景气度高,需求有增长,供给几乎无增长,库位非常低,景气或再创新高。西北区域经过数年整合之后,景气开始回升,如果需求释放,有望进入加速的景气周期。

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