【北交所万里行】深耕汽车冷凝器制造邦德股份打入国际市场有秘诀

黄翔 · 2023-11-15 21:06 来源：证券时报·e公司

汽车被誉为现代工业皇冠上的明珠，近年来我国汽车产业链快速发展，在不少细分环节已有中国企业站稳一席之地。这其中，汽车制冷系统中的冷凝器产品领域便有邦德股份(838171)这样一家北交所企业，其产品远销欧美及全球各地，适用于奔驰、宝马、奥迪、丰田、本田、特斯拉等畅销车型。目前，公司已成为全球后市场最大的冷凝器制造商之一。

近日，证券时报记者来到位于山东威海的邦德股份总部，调研了解企业从研发到生产制造的全过程，拆解其何以能够在这样一个细分市场创出一片天地。

瞄准后装市场

冷凝器与人们的生活日常息息相关，是制冷系统的机件之一，可用在空调、冰箱、汽车等领域。“如果说把家用空调比作黑白电视，那么汽车空调则属于液晶电视级别。”董事长吴国良向记者打了一个比喻进行说明，应用在汽车空调中的冷凝器使用了更高级别的技术。

“热交换产品不涉及行车安全且具有较高的附加值，因此邦德股份最初便选择了这一领域。”在谈起创业历程时他介绍，早在2004年他在上海松江高科技园区投资创建上海邦德汽车零部件制造有限公司，致力于热管理产品的研发与生产，积累了丰富的经验。此后，2008年他来到威海投资创建了邦德，2016年公司改制并登陆新三板，2022年6月正式登陆北交所。

在市场的选择上，邦德股份瞄向了汽车后装市场。“汽车后装市场的毛利率一般高于竞争激烈的汽车前装市场。”吴国良向记者解释，“汽车前装市场的生产企业往往需要根据整车厂商的销售合同和订单的要求以及产品设计图纸，安排和组织生产，通常在一定时间内针对某一型号或几种型号的零部件进行生产，具有生产品种相对单一、批量大的特点。并且汽车前装市场的生产企业会过于依赖整车厂商,企业发展也会受制于整车厂商，这种情况与公司风险管控理念不符。而汽车后装市场生产企业的直接客户主要为分销商，分销商的采购诉求是品种齐全、具备良好性能、性价比高，并且根据其库存情况进行即时采购，这就需要企业具备小批量、多品种的柔性管理模式。”

经过多年的发展，邦德股份经营渐入佳境，凭借在研发创新、产品质量、团队管理、客户资源等方面形成的核心优势，打入了全球汽车后市场知名零部件分销商的采购体系，成为其冷凝器品类的核心供应商。公司主打产品平行流式冷凝器和平行流式油冷器通过全球汽车大型零部件分销商出口至北美、欧洲、韩国、澳洲、南亚等全球各地。今年前三季度，邦德股份实现营收2.45亿元，净利润6812万元，同比增长16.13%，其中海外收入占90%以上。

随着生产规模日益扩大，邦德股份不断在上游领域扩大布局。“邦德股份用了7年的时间发展上游产业链，目前我们布局了上游98%的环节，包括零部件加工、总装、成品入库。”吴国良介绍，上游环节的自主可控给企业带来了三方面好处：质量受控、时间受控、成本降低。

通过全产业链的优势，邦德股份得以保证拥有稳定的产品质量、及时的客户响应、齐全的产品型号，也以此赢得了较高的声誉和市场地位，在国际市场中站稳脚跟。

打入海外中高端市场

在邦德股份看来，公司能够打入欧美发达国家高端市场，靠的不是某项“黑科技”，而是良好的企业管理和“体系化”建设，并在此基础之上稳扎稳打地推进企业研发、生产，并开展服务等多方面工作。

吴国良向记者总结出五点邦德股份企业管理心得：质量、性价比、信誉、服务、时效。他介绍，“首先产品质量符合欧美客户标准，同时也得到了客户的认可；其次，公司产品型号品种齐全，已开发多达两千余种，覆盖了全球85%左右市场畅销车型；再次，产品性价比远超客户的预期；第四是做生意讲究诚信，公司长久以来的信誉表现获得客户认可；最后是交货周期短，降低了客户的运营成本。”

走在邦德股份生产车间内，吴国良进一步向记者介绍了公司如何通过体系化管理实现降本增效。在一台大型的操作设备前，他停下脚步讲解道，该生产环节过去需要16个人来操作，如今通过设备改良，仅用1人便可完成，由此带来了500万元的降本空间。

“多年以来，公司不断进行现有产品改进和新产品开发，持续对生产线工序进行技术改良，年均节约成本约1000万元左右。”据介绍，为能够更好地配合客户的选型需求，把控产品成本、生产周期和品质的稳定性，公司依托信息化管理体系打通了从模具制造、零部件加工、装配、钎焊、气密、涂装、封氮等生产流程的各个环节，拥有从原材料采购、零部件加工到产成品总成的完整产业链，实现了较高完整度的产品零部件全工序自制。“公司产业链条完整度较高，在保证产品质量的同时，控制了产品成本。”

在邦德股份财务报表中，极低的销售费用时常引发投资者关注。根据今年三季报，邦德股份销售费用仅134万元，占营收比重仅为0.53%。对于这一数字，公司内部则解读为是竞争优势的体现：客户主动找上门。

“一方面，公司客户以境外客户为主，与主要客户合作多年，日常沟通主要通过邮件进行，出差较少，差旅费、业务招待费等相对较低；另一方面，公司主要通过存量客户维护、老客户推荐、展会推广等方式来维护与拓展业务，且由于公司在业内品牌影响力较大、声誉较好，很多新客户会主动联系公司签订订单。”他表示。

常年与国际客户打交道，邦德股份早已深谙其中“套路”。吴国良向记者表示，国外优质客户对热交换器的质量会有较高的要求，而用户通常通过品牌来辨识产品的质量，故产品的品牌和质量对限制其他企业进入该领域起到十分重要的作用，而这也成为了邦德股份在行业中形成的一道壁垒。

资本市场助力稳步扩张

在主业稳健的基础之上，邦德股份开始稳步推进产能扩充。

今年5月，邦德股份公告，将在江苏常熟投资不低于10亿元用于建设汽车热管理系统零部件项目。

对此，公司向记者表示，常熟项目未来将在汽车水箱、中冷器以及微通道扁管等项目上实施生产，其中微通道扁管产品生产难度大，在全球范围内其生产企业屈指可数，基于该项目，邦德股份能够进一步加强全产业链优势。

据了解，就行业而言，热交换器生产企业生产线建设投入较大，一方面必须形成规模效应才能产生较好的经济效益，另一方面对企业资金实力和融资能力带来考验。

在吴国良眼中，登陆北交所后，邦德股份迈入高质量发展阶段，随着融资渠道拓宽，公司的可持续发展也注入了新的动力。

在对外投资方面，他介绍，公司主要聚焦具有市场前景、盈利能力的新产品、新技术，重点关注与公司优势互补的领域进行投资。公司在进行对外投资时，会高度重视风险控制和长期价值增长，以审慎的态度寻找战略契合度高、增长潜力好的投资领域和机会。目前，邦德股份对外投资的全资子公司邦德散热科技（苏州）有限公司也在积极推进建设中。

“冷凝器的市场应用领域非常广阔，从传统的车用，到5G基站，风能发电，储能等领域，都有广泛的应用，市场空间巨大。”吴国良谈到行业未来发展时表示，未来的行业将围绕储能、新能源、液冷技术、5G/6G等技术的推广和应用展开，针对以上发展趋势和领域，邦德股份也在积极探索新领域的应用，加大新兴产品领域的开拓和研发，立足现有优势产业的基础上，在新领域中不断探索新的发展机遇。