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百亿美元境外债重组成功 融创中国大涨超20%

曹晨 · 2023-11-21 14:33 来源:证券时报·e公司

今日开盘,港股内房股持续走高,融创中国大涨超20%,新城发展、中国恒大、宝龙地产、富力地产涨超10%,龙湖集团、碧桂园涨超9%。

从消息面看,融创中国昨日晚间抛出一纸境外债务重组成功的公告,或是引发港股内房股集体走高的重要背景。随着约百亿美元境外债重组生效,融创中国也成为行业内最早完成境内外债务重组的大型房企。

在业内看来,此次融创境外债务重组完成对于行业而言释放了积极信号,未来房企在债务处置和风险化解方面有望迎来更多突破。此外,对于出险房企而言,债务重组是以“时间换空间”,获取宝贵时间后,需尽快恢复正常经营状态,改善经营现状。

重组至今历时18个月

20日晚间,融创中国发布公告称,宣布境外债务重组各项条件已获满足,并于当日正式生效。

根据公司公告,伴随重组生效,债权人约百亿美元的现有债务,将被置换为新票据、强制可转换债券、可转换债券、融创服务的股票,分别对价57亿美元、27.5亿美元、10亿美元、7.75亿美元。新票据、强制可转换债券、可转换债券3种产品预期11月21日在新交所上市;融创服务股份已转让至计划债权人账下。

融创中国在其官微也表示,融创境外债务重组各项条件已获满足,今日起正式生效,公司也成为行业内最早完成境内外债务重组的大型房企。启动重组工作至今的18个月,公司获得了相关政府部门的大力支持,伴随着境内外债务重组全部流程顺利通过,约有900亿元人民币的债务风险得到了全面化解。未来2-3年内,公司在境外公开市场无刚性还债压力,这也为后续经营的持续恢复和落实保交付创造了有力条件。

在中指研究院企业研究总监刘水看来,对于出险房企而言,债务重组是以“时间换空间”,债务重组完成后,需要尽快恢复正常经营。“对于现存停工项目,出险房企需尽快引入资方,确保项目顺利建设施工,保障及时交付。当前,保交楼依旧是房企经营的底线,国家亦出台各项政策,给予支持。在各项利好政策下,出险房企还需抓住机会,积极开展复工复产,逐步恢复正常经营。”

刘水还表示,加快销售促回款,促进企业持续发展。出险房企应紧抓“因城施策”窗口期,加速布局较好项目的销售去化,快速回笼资金,只有持续的销售回款,才能保障现金流入,才能增强偿债能力。此外,当企业经营得到一定改善时,出险房企还需尽快调整和恢复企业人员,健全组织机构,相关经营活动才能有效运转,从而有助于企业恢复正常经营。

对行业具有积极意义

回溯来看,融创中国近百亿美元境外债重组成功此前就有征兆。

9月18日,融创中国发布公告,总计2019名持有投票计划债权本金及应计未付利息总额约99.23亿美元(占投票计划债权未偿还总额的97.3%)的计划债权人亲身或委任代表出席计划会议并投票,一共2014名持有投票计划债权本金及应计未付利息总额97.54亿美元(占在会议投票的投票计划债权未偿还总额的98.3%)的计划债权人投票赞成计划,债权人数通过率为99.75%。因此,计划已获得所需的大多数计划债权人批准。

此外,融创中国还宣布,拟再次上调美元债重组中强制可转换债券的最高限额,由22亿美元上调至27.5亿美元,综合债务重组方案中的其他债转股选项,预计融创通过债转股消减债务总额合计将超过45亿美元。

10月5日,融创中国发布公告称,其境外债务重组计划的呈请,已于公告日在香港高等法院进行聆讯,计划已获得香港高等法院的批准。如今,境外债务重组正式生效公告的发布,也意味着债务重组迎来成功。

“此次融创债务重组工作具有行业标杆性,对行业而言具有积极意义。近期,类似债务重组的利好消息越多,越说明房地产市场和企业稳住了。当前,房企债务化解工作方面也面临一定难题,尤其是房地产市场复苏弱于预期下,出现房企要在债务分解、多渠道化债、积极赢得时间等方面努力,真正促进债务处置工作的顺利推进。”易居研究院研究总监严跃进表示。

行业利好消息不断

值得一提的是,近期房地产行业,尤其是涉及房企融资方面频频迎来好消息。

在10月底召开的中央金融工作会议明确,促进金融与房地产良性循环,健全房地产企业主体监管制度和资金监管,完善房地产金融宏观审慎管理,一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求,因城施策用好政策工具箱,更好支持刚性和改善性住房需求,加快保障性住房等“三大工程”建设,构建房地产发展新模式。

11月17日,人民银行、金融监管总局、证监会联合召开金融机构座谈会,研究近期房地产金融、信贷投放、融资平台债务风险化解等重点工作。会议强调,各金融机构要深入贯彻落实中央金融工作会议部署,坚持“两个毫不动摇”,一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求,对正常经营的房地产企业不惜贷、抽贷、断贷。

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