融资10亿美元，FF宣布借壳上市！超豪华旗舰车FF 91将量产，销量目标是这个数

美东部时间1月28日，贾跃亭旗下法拉第未来(Faraday Future，以下简称FF)和特殊目的收购公司(SPAC) Property Solutions Acquisition Corp.(NASDAQ交易代码：PSAC)宣布，双方已就业务合并达成最终协议。在合并完成后，FF将在纳斯达克上市，股票代码为“FFIE”(Faraday Future Intelligent Ecosystem)。

据证券时报·e公司记者获悉，此次，FF普通股PIPE包括来自美国、欧洲和中国的超过30家长期机构股东，PIPE基石投资人包括来自美国和欧洲的大型金融机构、中国排名前三的民营汽车主机厂和中国某发达城市，此次合并交易将为FF提供约10亿美元的资金。

FF公司股权价值约34亿美元

据悉，FF此次超10亿美元的融资额，创造了美国通过SPAC方式上市的新能源车企的融资纪录。

需要指出的是，特殊目的收购公司（SPAC），也被称为“空白支票公司”，是美股市场一种借壳上市的方式。与买壳上市不同，SPAC是由投资方自己造壳，其自身并没有实际业务，在一定期限内通过并购非上市公司来实现注入业务和价值增值。为了确保并购成功，SPAC管理层还可以同步进行PIPE（上市公司私募股权）融资。

据统计，截至2020年12月23日，当年全年已有248家SPAC公司完成了IPO，融资额约828亿美元，已经超过了传统IPO同期的融资额。在电动车领域，有包括Nikola、Fisker在内的数家公司成功通过SPAC实现IPO，自从被曝出与FF的合并传闻后，PSAC股价已上涨超过30%。

FF表示，本次合并交易将为FF提供约10亿美元的资金，其中包括PSAC以信托形式持有的2.3亿美元现金（假设不赎回的条件下），以及以每股10美元的价格超额认购（7.75亿美元）完全承诺的普通股PIPE，为FF 91的大规模量产和交付提供了足够的资金支持。

根据目前的估算，以每股PIPE认购价格为10美元计算，该交易显示合并后，FF公司的隐含股权价值约为34亿美元。

FF相关人士表示，此次交易得到了主要供应商的支持，其中多家供应商将成为股东。待交易完成后，假设PSAC股东没有赎回的操作，合并后的公司将获得最多10亿美元的现金。FF和PSAC的董事会都一致批准了拟议的业务合并，预计合并将于2021年第二季度完成，其进度取决于相关方的批准及监管部门的审批速度。

合并后12个月推出FF 91

上述人士进一步指出，投资人和合作伙伴将全力支持FF 91的量产以及后续车型和I.A.I系统的升级开发。尤其是中国排名前三的民营汽车主机厂和重点城市的合作伙伴，将协助FF迅速实现在中国市场的落地，FF也成为上海成功引进特斯拉后，中国引进的第二家美国智能互联网电动车企业。

实际上，在1月27日，已有众多媒体报道称，珠海市国资将参与投资FF 20亿元。其中，珠海两大龙头国企，格力集团与华发集团携手参与了此次投资。此外，吉利也被传出将投资FF 4000万美元，并在车辆代工、自动驾驶等多领域进行合作。

有分析认为，珠海国资投资FF符合当前珠海国资投资战略，以及整个大湾区改革布局，也让投资者有信心上车。需要注意到的是，此次若珠海国资投资FF，应该不仅仅是给钱，而最重要是将FF引入了当地，并规划围绕其建立起创新型新能源产业集群。

作为传统车企，吉利拥有强大的运营管理能力、供应链体系和整车制造能力，这些优势无疑将大大加快FF的产品和战略在中国落地。同时，FF还可以通过吉利在欧洲实现产业布局，为未来拓展欧洲市场做好准备。对吉利而言，则可通过与FF的合作，共同抢占智能电动车领域技术和市场。

针对上述交易，FF全球首席执行官毕福康博士则表示，很高兴能与PSAC达成合作，这是FF的一个重要里程碑，很高兴看到贾跃亭变革汽车产业的愿景即将变为现实。这次业务合并将使公司能够推出FF 91这款能够重新定义科技奢华智能电动汽车的车型，并帮助FF用户和股东一起参与构建创新的未来出行生态系统。

作为FF旗下超豪华旗舰产品，FF 91匹配1050匹马力，百公里加速度不超过2.4秒等所谓革命性的用户体验，旨在打造移动、智能、互联、奢华的第三互联网生活空间，FF 91计划在合并完成后约12个月在中美市场推出。FF预计，未来5年全球销量将超过40万辆，FF 91在其官网上已获得全球超过1.4万辆的订单。

生产基地将落户中、美、韩

自成立以来，FF已获得超过20亿美元的投资。

据FF方面透露，除了第一款车型FF 91的研发外，第二款车型FF 81的产品定义工作已经完成，研发工作也在积极推进中。FF已经建立了强大的技术组合，可变电驱动底盘架构(VPA)、三电系统和先进的I.A.I系统技术，在全球范围内有约900项申请或授权专利保护。

据悉，FF专有的VPA平台是一种滑板式的、模块化智能车辆开发平台，它可以根据不同的电机和动力系统配置进行尺寸调整。这种灵活的模块化设计可支持一系列乘用和商用车，有利于快速开发多种汽车项目，以降低成本和上市时间。I.A.I.系统技术为车辆提供了高性能计算、高速互联网连接、Over-the-Air更新、集成第三方应用的开放生态系统。

证券时报·e公司记者了解到，在未来5年里，FF旗下B2C乘用车板块将规划FF 91系列、FF 81系列和FF 71系列等产品。其中，FF 81和FF 71预计将分别于2023年、2024年量产上市。除乘用车外，FF还计划在2023年利用其专有的VPA平台技术推出“最后一英里智能运输车”（SLMD）。

在生产方面，FF将采用全球化的生产制造布局和轻资产的混合制造策略，包括其在美国加州汉福德的制造工厂，以及与一家韩国合作伙伴在生产制造方面的代工合作，并正努力通过以合资方式在中国重点城市大规模生产。

如今，随着FF正式提交上市申请，对创始人贾跃亭也意义非凡。

2020年7月，贾跃亭已宣布其在美国申请的个人破产重组最终完成，重组方案正式生效，债权人信托也随之正式设立并开始运营。如果FF此次IPO顺利完成，这就意味着，贾跃亭的债权人信托资产快速增值是可以预期的事情，将会帮助贾跃亭债权人更早受偿。