大订单持续增长 创业慧康扣非净利预增10%—30%

1月28日，创业慧康(300451)公告2020年度业绩预告。公司预计2020年度实现归母净利润2.97亿元至3.49亿元，较上年同期增长-5.51%至11.09%；实现扣非净利润2.87亿元至3.39亿元，同比增长10%—30%；较上年同期增长10%—30%；预计2020年度基本每股收益0.26元—0.31元/股。

公司表示，报告期内，公司继续专注于医疗卫生健康信息化领域，围绕“一体两翼”的战略布局基础上新建医保事业部，按照年初制定的发展计划和目标，在克服了疫情、招投标活动延期、受阻等诸多不利影响下，内抓结构优化调整，加强研发丰富产品体系，完善服务场景；对外加强合作，构建业务运营生态，扩大竞争优势，自第二季度开始持续发力，全年业绩实现预增，盈利能力稳步提升。

公司净利润增速较低，主要系公司于2019年实施新一期股权激励计划，导致2020年确认股份支付费用约3200万元，较2019年增长270%，拉低了公司净利润增速。公司扣非净利润稳步提升，证明公司核心的医疗信息化业务的盈利能力经受了疫情的考验，并受益于行业利好政策带来的景气提升。

据国泰君安初步统计，公司2020全年新增订单金额10.18亿元，其中千万级订单19个共计3.56亿元；其中第四季度订单金额4.52亿元，同比增长21.67%，实现较高增速。中金公司预计，公司全年订单增速为20%—30%，整体上领先行业。

从政策层面看，疫情暴露出的问题将有效推动中央和地方公共卫生系统加速补短板进入，并加大资金投入。2020年10月，抗疫特别国债开始落地，创业慧康、卫宁健康、东华软件等头部公司纷纷中标特别国债专项项目。2020年12月1日，《全国公共卫生信息化建设标准与规范（试行）》印发，全面规范我国公共卫生信息化建设的主要内容和要求，为市场需求开启了明确的信号。

从2020年医疗卫生信息化行业订单情况看，2020年下半年特别是第四季度，行业回暖迹象明显，并实现高速增长。据国泰君安测算，2020年医疗IT新增订单69.21亿元，同比增长16.65%，其中下半年新增订单47.76亿元，同比增长33.23%，占全年订单总额的69%；第四季度订单新增订单28.05亿元，同比增长49.39%，占全年订单总额40.53%。

从订单结构看，以市场主体划分，医院订单总额47.99亿元，同比增加9.48%；公共卫生订单总额21.22亿元，同比增长36.91%。以订单金额划分，2020年千万级订单金额规模为35.15亿元，同比增加14.6%，其中公共卫生千万级订单43个，金额10.51亿元，是千万级订单增长的主要来源。

公司近期千万级订单情况（数据来源：公开资料）

（CIS）