太飒了！一年入账6.6亿，顶流基金经理赚钱能力爆棚：足以干翻20%上市公司！公募短板隐现，客户维护费飙升

吸金强的明星基金经理，到底能为基金公司贡献多少？

尽管2020年的明星基金经理千万年终奖各有说辞，但明星基金经理的确是基金公司实现大规模盈利的核心。最新披露的基金年报显示，一位管理资金超700亿的明星基金经理，为基金公司贡献的管理费收入接近7个亿。而上半年，该基金经理所在的基金公司实现营业收入10.67亿元，同比增长约55%。

值得注意的是，以2019年年报为准，4230家上市公司中，914家营业收入不足6.6亿元，占比超过20%。也就是说，一位顶流基金经理的赚钱能力可以干翻20%的A股上市公司。

与此同时，券商中国记者发现，基金公司交给渠道的客户维护费也在大幅增长，其中，新发基金的客户维护费一般比较高，老基金的客户维护费相对低一些。有基金销售人士表示，新基金的客户维护费占管理费比例中位数一般能达到50%。

大牌基金吸金强，基金管理费收入悬殊

华南地区某基金公司披露的年报显示，旗下明星基金经理合计管理六只偏股型基金，合计资金规模超过700亿。根据该基金经理管理的一只规模接近400亿的基金显示，该基金在2020年内获得的基金管理费收入为3.06亿，较2019年获得1.81亿管理费收入有大幅增长。其管理的资金规模最小的一只基金，在2020年也获得了超过5700万的管理费收入。

统计上述全部六只基金发现，在整个2020年内，该明星基金经理合计为基金公司贡献6.6亿的管理费收入。

根据一家A股上市公司披露的信息显示，上述明星基金大佬所在的基金公司，在2020年上半年实现营业收入达10.67亿元，较上年增长约55%；2020上半年净利润3.53亿元，较上年同期上升80.00%，该公司的营收增长主要系基金业绩近年整体表现优异，公司整体管理规模提升，带动其营业收入同比增长。

显而易见的是，该明星基金经理所管基金产生的管理费收入，较大的支撑了公司营收和净利润的大幅增长。

此外，银华基金公司明星基金经理焦巍管理的银华富裕主题基金，在2020年获得的管理费收入也颇为丰厚，年报显示该基金年度管理费收入高达1.7亿，较2019年的管理费收入增长高达70%。焦巍管理的另一只基金——银华富利精选基金在2020年8月中旬发行，截至2020年底该基金的规模为95亿，在短短四个月的时间内，该基金产生的管理费收入也达到5600万。

相比之下，中小基金公司获得的管理费收入相当有限。以泰信基金公司旗下最大的一只主打权益类基金为例，泰信中小盘精选混合基金披露的数据显示，该基金在2020年度获得的管理费收入仅为673万。富安达基金公司旗下最大的一只主打权益类基金——富安达优势成长基金在2020年内获得的管理费收入也不足2000万。

不过，在中小基金公司，有明星基金经理挂帅的基金产品，管理费收入就好得多。安信价值精选基金披露的数据显示，明星基金经理陈一峰管理的这只基金，尽管规模不足40亿，但在2020年内获得的管理费收入也接近7200万，较2019年的管理费收入几乎实现翻倍，在2019年内该基金的管理费收入为3800万。

给基金代销渠道打工？客户维护费飙升

基金公司交给渠道的客户维护费也在大幅增长，实际上变成基金公司给渠道打工。以2020年8月成立的银华富利精选基金为例，其在2020年内获得的5600万管理费收入，有2655万要交给渠道作为客户维护费。

相对于这只次新基金，银华富裕主题基金成立时间早，该基金在2020年内所获得的1.7亿管理费收入中，有4000万作为支付给销售机构的客户维护费，占比较低。

“新发基金的客户维护费一般比较高，老基金的客户维护费相对低一些。”华南地区一位从事过基金销售的人士告诉券商中国记者，新基金的客户维护费占管理费比例中位数一般能达到50%，如果是品牌不强的基金旗下新基金产品，客户维护费的比例更为惊人，那就是真正意义为渠道打工。

根据去年披露的基金中报显示，鹏扬基金公司在2020年上半年的管理费收入约1.4亿元，其中支付给销售机构的客户维护费高达1.06亿元，客户维护费占管理费的比例接近75%，而同期恒越基金公司的客户维护费占管理费的比例更高达85.57%。

客户维护费比例的快速增长使得渠道盈利愈加强势，以相对较小的代销渠道同花顺为例，同花顺的发布的2020年年报显示，得益于2020年国内证券市场交投活跃，以及投资者对金融信息服务、基金投资需求增大，业绩较上年同期呈猛增态势：实现营收28.44亿元，同比增加63.23%；归母净利润17.24亿元，同比增长92.05%。2020年的同花顺的基金销售板块表现突出，成为公司收入中增量最高的业务板块。

2020年同花顺来自于基金销售及其他交易手续费等其他业务的收入为4.82亿元，同比劲增104.82%，增速远超其他三大业务，占当期营收的比例也由上年的13.5%提升至16.94%。对此，同花顺表示，主要是由于公司加大基金代销业务投入，相应手续费收入增加所致。

针对基金公司客户维护费的快速增长，中国基金业协会去年底公告称，根据《关于实施<公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法>的规定》（以下简称《实施规定》）及《公开募集证券投资基金宣传推介材料管理暂行规定》（以下简称《宣传推介暂行规定》），协会配套制定了《公开募集证券投资基金客户维护费揭示格式文本》（以下简称《客户维护费格式文本》）和《公开募集证券投资基金风险揭示书格式文本》（以下简称《风险揭示书格式文本》）。

关于《客户维护费格式文本》，协会强调，基金销售机构在进行公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）客户维护费水平揭示时，应确保揭示信息的真实性、准确性、完整性，不得存在虚假揭示、误导性陈述及重大遗漏的行为。同时开展线上及线下销售活动时，应确保线上及线下揭示格式与内容的统一。应向全体投资人进行信息揭示，不得区别对待投资人。基金销售机构在投资人提交申购（认购）申请前，可参照《客户维护费格式文本》以适当方式向投资人揭示客户维护费水平，并就客户维护费的定义进行说明。基金发生转托管时，新的基金销售机构可参照《客户维护费格式文本》，主动向投资人揭示客户维护费水平。