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市场资金供给变化不大 银行股发力护盘

毛军 · 2019-04-16 13:17 来源:证券时报·e公司

今日早盘,A股低开高走,临近午间收盘,金融板块强势上扬,上证50指数一度涨逾2%,上证指数收复3200点整数关口。截至午间收盘,沪指涨1.11%,深证成指涨0.55%,创业板指跌0.19%。盘面上,银行股再次集体上涨,贵阳银行大涨8.83%,创1年以来新高;建设银行大涨4.61%,也创近1年来新高;招商银行午间收于35.85元,离历史最高点(复权)36.27元仅差1.16%。

市场资金供给变化不大

目前虽然北上资金持续净流出A股,令市场观望情绪抬头,但其他方面的资金仍在不断加仓A股。截至昨日,两市融资余额合计9590.71亿元,较前一交易日增加19.67亿元,融资余额已经连续10周上升。今年以来,申万28个一级行业中,仅休闲服务行业融资净流出外,其他行业全部活动融资客加仓。

ETF 方面,权益类ETF份额截至上周末上升至1501.5亿份,环比增长2.53%。结构上,沪深300和中证500份额有所上升,环比分别上升9.37%和0.44%,而创业板和上证50份额有所下降,上证50降幅较大,环比下降2.19%,创业板份额环比小幅下降0.56%。行业上,各行业ETF份额都有所上升,金融地产ETF增速最大为8.81%,其他行业包括工业、消费、资源和TMT增速分别为2.51%、1.63%、3.54%和 0.65%。

机构仓位方面,股票型基金截至上周末的最新仓位为88.54%,环比增加0.12%;混合型基金最新仓位57.95%,环比增加0.48%,连续三周持仓比例上升。所以总体来看,A股市场资金供给变化不大,投资者不用过度解读北上资金的净流出。

银行股受青睐

银行板块今年以来累计上涨20.35%,在申万28个一级行业中排名垫底,涨幅远低于上证指数近30%的涨幅。板块整体动态市盈率7.06倍,只相当于A股整体动态市盈率的39%,整体市净率为0.9倍,也不到 A 股整体市净率的50%。

目前已有18家上市银行披露了2018 年年报,相较2018年中报,14 家银行的逾期90 天以上贷款比不良贷款的比例都出现了显著下降,仅有 4 家银行出现上行,上市银行整体资产状况明显好转。

MSCI将于5月把A股纳入因子提升至10%,这有望为银行股带来巨额的增量资金。当前银行板块基本面处于量升价稳状态,宽信用传导下规模有望持续放量,受益于贷款定价下降缓慢及同业利率快速下行,息差有望在上半年保持平稳。

银行股是北上资金持仓比例最高的行业之一,持仓市值占比达 8.7%。北上资金持股数据显示,2019 年北上资金正在快速加仓银行股,1月—3月北上资金银行股持仓市值增加264亿元,接近2018年全年的增量281亿元。银行作为基本面稳健、低估值、低波动、高股息率的板块有望得到北上资金的持续青睐。

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