卫星石化上半年业绩预增六到八成 新项目打开向上空间

4月17日晚间，卫星石化(002648）披露2019年半年度业绩预告。这是今年两市首份专门的中报业绩预告，此前圣农发展、宝鼎科技等公司均在一季报中对半年度业绩进行了预告。

对于上半年业绩向好的原因，卫星石化表示，上半年公司年产45万吨丙烷脱氢制丙烯项目二期（以下简称“PDH二期”）运行良好，各生产装置运行稳定，产销同比增长。

与半年度业绩预告同步披露的还有卫星石化的一季度业绩报告。一季报显示，2019年1月——3月，公司实现营业收入21.07亿元，同比增长20.18%；归属于上市公司股东的净利润2.20亿元，同比增长94.10%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.29亿元，同比增长97.74%。

据了解，卫星石化是国内最大、全球前五大丙烯酸制造商。公司集研发、生产、销售、物流于一体，涵盖从丙烯、聚丙烯、丙烯酸、高纯度丙烯酸，到丙烯酸酯、高分子乳液、高吸水性树脂等10多个大类产品。

2018年公司实现营业收入100.3亿元，同比增长22.5%；实现归母净利润9.41亿元，同比下降0.19%。

公司表示，全年业绩同比略有下滑，主要是受嘉兴基地受一季度园区蒸汽供应方事故影响，导致年产16万吨丙烯酸和年产15万吨丙烯酸酯装置、年产9万吨高吸水性树脂装置、年产2.1万吨颜料中间体装置停车。但下半年之后，随着丙烯酸及酯价格的回升，以及公司管理制度的改革，下半年业绩大幅提升，尤其是四季度实现营业收入31.02亿元，同比增长50.4%；实现归母净利润3.18亿元，同比增长25.5%。

除了财务数据稳定增长，卫星石化的若干新项目也看点颇多。

卫星石化年产22万吨双氧水项目已经于2018年7月份投产，年产45万吨PDH二期于2019年春节份投产。

中银国际证券指出，此两项将成为公司2019年业绩增长的主要看点。目前公司PDH总产能90万吨，位于行业第二。PDH二期装置在二月底转固,并于3月开始贡献业绩。

此外，卫星石化年产15万吨聚丙烯二期项目、年产6万吨高吸水性树脂三期项目、年产36万吨丙烯酸及酯项目计划2019年逐步投产。连云港石化320万吨/年轻烃综合利用加工项目推进顺利，有望在2021年为公司添加C2产业链这一新的主业。

展望2019全年，卫星石化司在最近一次的投资者活动中表示，公司目前已成为国内最大、全球前五的丙烯酸生产商，织物用高分子乳液已成为国内最大供应商，高吸水性树脂与国内主要纸尿裤企业完成合作，并成功销售给国际前十大纸尿裤生产企业。 2018年建成年产22万吨双氧水装置，主要从循环经济出发综合利用丙烷脱氢制丙烯装置副产的氢气。

年产45万吨PDH二期装置年底完成试生产备案，2019年2月实现一次性开车成功，将公司丙烯生产规划扩至100万吨规模。后续年产15万吨聚丙烯二期装置即将在2019年3月末建成投产，年产6万吨高吸水性树脂三期项目计划6月投产。这些新增产能将为公司带来新的增长。

年产36万吨丙烯酸及36万吨酯一阶段项目将于上半年开工建设，C3产业链进一步完善，可以有足够的空间应对原料与产品价格波动影响，实现全产业链稳定盈利。