小熊电器拟发债募资6亿元 投建智能小家电制造基地二期

小熊电器(002959)作为小家电龙头之一，在去年还是资本市场“网红”，今年却股价走势暗淡，而募资扩产也提上议事日程。

公司7月30日晚间披露发行可转换公司债券预案，计划募资总额不超过6亿元，投资智能小家电制造基地（二期）项目。

预案并未详述智能小家电制造基地的情况，但回顾小熊电器的发展，为满足公司多品类、高速增长的销售规模需求，小熊电器从2019年开始投入智能小家电制造基地的建设。

截至 2020 年末，小熊电器创意小家电制造基地（大良五沙）项目一期之一、创意小家电制造基地（均安）项目第一期、智能小家电制造基地项目目前已经投入使用，小熊电器创意小家电制造基地（大良五沙）项目一期之二即将建设完成。项目建成后，公司产能扩大将有助于充分发挥公司的综合优势，提高公司市场占有率，创造更高的经济效益。

业绩方面，2018年到2021年一季度，小熊电器营业收入分别为20.41亿元、26.88亿元、36.6亿元和9.07亿元，2019 年度和 2020 年度分别较上年增长31.70%和 36.16%的主要原因为：一方面，公司通过持续快速推出新产品不断适应市场增长需求，通过在淘宝、京东等电商平台销售新产品，同时积极开拓拼多多、抖音等新兴平台，拓宽市场销售渠道；另一方面，疫情期间人民居家时间变长，对小家电的需求增加，带动公司销售收入增长。

报告期内，小熊电器净利润分别为1.86亿元、2.68亿元、4.38亿元和 8985.06 万元，2019 年度和 2020 年度分别较上年增长 44.57%和 59.64%的主要原因是公司营业收入大幅增长，带动净利润增加。

但进入2021年，小熊电器二级市场走势却不容乐观。股价从年初1月22日站上年内高位134.68元，至今已累计下跌59.4%，市值蒸发118亿元。7月30日，小熊电器最新收报51.89元，市值81.18亿元。

小熊电器所代表的创意小家电市场虽然市场空间巨大，但随着众多家电厂商的纷纷进入，市场竞争变得异常激烈。互联网时代小家电企业纷纷加强线上销售渠道建设，并通过价格战、广告战、专利战争夺更多市场份额。

据了解，美的、九阳等大企业涉足小家电制造而且转攻线上，小熊电器必然遭到围堵。美的推出的子品牌BUGU，着重布局智能小家电，并创建了“布谷研究院”平台，让用户深度参与创意、工业设计、开发与内测等流程，将年轻用户的需求前置到产品研发之前；九阳则在渠道和营销上重点发力，一方面进军电商直播，以“导购+明星+达人”的模式三线并行，另一方面通过与LINEFRIENDS、喜茶等年轻IP跨界联名，来吸引更多兴趣圈层群体。

有市场人士指出，美的、苏泊尔、九阳等头部品牌，以及松下、飞利浦等“后来者”加快抢滩分食市场红利，市场洗牌期临近。小熊电器新一轮融资扩产，能否重拾市场信心，值得观察。