*ST万方(000638)1月13日晚公告，经公司财务部门初步测算结果，预计公司2025年度营业收入低于3亿元，且利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值。根据《深圳证券交易所股票上市规则》的相关规定，2025年度经审计营业收入低于3亿元且利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值的，公司股票将因触及财务类退市情形被终止上市。

此外，2024年4月28日，中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）还对公司2024年度财务报表出具了带强调事项段的保留意见审计报告，被出具保留意见审计报告的事项为公司对吉林万方百奥生物科技有限公司的其他权益工具投资的可收回性存在不确定性。

据*ST万方1月13日晚公告，截至公告披露日，上述不确定性情况尚未消除，公司2025年度审计报告仍存在被出具保留意见审计报告的风险。若公司2025年度被出具保留意见审计报告，根据《深圳交易所股票上市规则》第9.3.12规定，上市公司因触及《股票上市规则》第9.3.1条第一款情形，其股票交易被实施退市风险警示后，实际触及退市风险警示情形相应年度次一年度出现财务会计报告被出具保留意见、无法表示意见或者否定意见的审计报告的情况，其股票将被终止上市交易。

值得一提的是，*ST万方于2025年7月25日收到中国证监会下发的《中国证券监督管理委员会立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司立案。*ST万方在最新公告中表示，中国证监会的调查尚在进行中，公司尚未收到就上述立案事项的结论性意见或决定。若后续经中国证监会行政处罚且相关认定的事实触及《深圳证券交易所股票上市规则》规定的重大违法强制退市情形时，公司股票可能被实施重大违法强制退市。

*ST万方2025年12月23日晚公告，九台农商行成为公司第一大股东，公司变更为无控股股东、无实际控制人。九台农商行主营业务为银行业，无意参与*ST万方日常经营和财务决策，并且九台农商行已承诺：自本次权益变动完成之日起18个月内，九台农商行不会委托第三方行使九台农商行对上市公司的表决权；自本次权益变动完成之日起18个月内，九台农商行不会控制上市公司董事会多数席位。因此，*ST万方控股股东由惠德实业变更为无控股股东，实际控制人由白山市江源区财政局变更为无实际控制人。

*ST万方在公告中表示，公司处于无控股股东、无实际控制人的状态不会对公司日常经营活动产生不利影响；不会影响公司在业务、资产、机构、人员、财务等方面的独立性。截至公告披露日，公司经营正常，管理团队稳定，公司仍具有规范的法人治理结构及独立经营的能力。