星盛商业（06668.HK）日前发布2025年经审核综合业绩。报告期内实现收入约为5.83亿元（人民币，下同），实现归母净利润约为1.43亿元，在手现金约为13.43亿元，资金储备充足。公司持续提升派息率，建议派付末期股息每股8.5港仙，全年合计派发每股13.5港仙，派息率约为87%。

当前，物业管理行业正由“规模至上”的粗放式扩张，逐步迈入精细化、高品质的高质量发展新阶段。公司坚持聚焦深耕战略，牢牢锚定大湾区、长三角等核心优势区域，持续优化并完善多元化、高品质的物业服务产品矩阵，核心区域竞争壁垒持续加固。

报告期内，公司以大湾区为战略核心，持续推进湾区战略布局。截至2025年12月31日，公司的大湾区在营购物中心达19个，其中深圳12个、广州4个，实现核心城市核心商圈高密度覆盖。其中，深圳光明星河COCO City于12月19日正式开启试营业，盒马鲜生光明首店前三天销售427万元（线上+线下），创下盒马深圳开城以来的销售纪录。同时公司稳步拓展华东市场，以南京为战略支点撬动长三角核心经济圈，推动“湾区深耕+全国延伸”战略落地，构建跨区域协同发展的商业网络。

报告期内，公司持续优化运营效率，推动在营项目保持稳健增长态势。截至2025年12月31日，星盛商业合约面积约254万㎡，开业面积约160万㎡；已开业项目27个，筹备中项目16个，咨询项目9个。值得一提的是，2026年，深圳星河WORLD・COCO Park（二期）、深圳光明星河COCO City A馆、南京星河COCO City、深圳龙岗星河COCO City项目计划开业，为未来发展提供强有力的支撑。

2025年，公司聚焦品牌合作深化、招商精准提效、数智化体系全效运行。2025年底出租率为93.6%，保持行业内较高水准。报告期内，公司新开发品牌数量超400家，引进各类首店超200家，品牌汰换率超26%，通过持续优化品牌组合，不断焕新项目活力与市场竞争力，进一步激发商业发展新动能。

报告期内，公司持续强化对香港客群的吸引力，成功树立深圳福田星河COCO Park“港客北上首选目的地”的市场标签。深圳龙岗星河COCO Park依托山姆会员店优势，也是深圳首批开通港深直通巴士的商业项目。2025年下半年，龙岗区首个离境退税“即买即退”集中退付点于深圳星河WORLD・COCO Park正式启用，有效激发境外旅客在龙岗的二次及持续消费意愿。

项目运营方面，公司锚定业绩目标，聚焦活动转化效能，通过多元主题活动与跨界资源联动，全方位激活各项目商业活力。同时，公司聚焦IP首展首秀、首店经济、非遗文化、粉丝运营及都市文旅等多元场景，强化品牌聚合效应，提升活动转化效能。

此外，公司以AI技术深度赋能，驱动管理体系全面实现数智化升级。报告期内，公司智慧零售板块秉持“小步快跑、持续迭代”的策略，对COCO Club、C端小程序、B端星管家、POS系统及扫码付等产品进行持续优化升级。与此同时，智慧零售团队积极探索AI场景应用，推进AI+ERP系统开发与升级并正式上线，进一步提升运营效能与数智化管理水平。