2026年开年以来，风电行业延续高景气态势。

招标方面，据风电头条统计，2026年1月至3月，共有128个央国企风电项目整机集采定标，累计容量达到约56.93GW。同期中标总量保持稳定规模。据北极星风力发电网统计，一季度国内风电整机商全球中标总量31.3GW，国内中标总量26.36GW，远景能源、金风科技、运达股份、电气风电等位居前列。

与此同时，国内海上风电项目储备持续充实，根据中国能源网统计，2026年预计并网的海上风电项目合计规模达14.9GW，同比增长超过30%。行业从“政策驱动”加速转向“订单驱动”的良性循环。

订单数作为行业发展的关键前置数据，受到市场广泛关注。多家券商认为，订单储备充足、市场竞争力突出的整机企业有望迎来估值修复，其中重点关注电气风电、金风科技、明阳智能等龙头企业，这类企业凭借技术优势与交付能力，有望充分受益于行业高景气红利。

多重因素共振驱动行业景气上行

风电行业开年即呈现旺盛需求，背后有多重因素支撑。

一是政策端持续加码。136号文推动新能源全面入市后，风电出力曲线与负荷需求匹配度高、市场化竞争电价波动性小的优势充分显现，国内主要电源建设主体将投资重心明显转向风电。与此同时，国务院政府工作报告首次明确提出“发展海上风电”，“十五五”时期海风规划有望加速落地，进一步拓宽行业发展空间。

二是巨量在手订单形成有力支撑。据统计，截至2025年三季度末，整机环节在手订单规模接近300GW，叠加2024年国内风机新增招标量164.1GW同比大幅增加90%，充裕的订单储备为2026年装机放量奠定了坚实基础。

三是海外市场多点开花。欧洲的能源转型进程正与能源安全目标深度绑定。数据中心、交通电动化、工业电气化带来的电力需求持续攀升，叠加传统火电、核电装机逐步退出市场，共同催生了对可规模化本土电力供应的新增需求。

其中，英国政府宣布自2026年4月1日起取消33项风电组件进口关税，叶片税率由6%降至0、电缆税率由2%降至0，直接利好具备交付能力优势的中国风电设备企业出海。欧洲多国推动海上风电计划总规模近100GW，欧盟降息已达200个基点，进一步利好海风建设。

四是风机价格企稳回升。2025年1月至10月，国内陆上风机中标均价（不含塔筒）较2024年全年上涨约12%，行业竞争格局优化、集中度提升推动价格回归理性，2025年低价订单已大幅出清，为整机企业经营改善扫清了障碍。

整机企业经营改善态势显现

在行业高景气度的带动下，风电产业链企业经营状况持续改善。据每日风电统计，2026年1—3月，共有201个风电项目完成开标，开标项目总规模达31.323GW，涉及10家整机商。从订单结构看，陆上风电项目仍是增量订单的核心主力，海上风电推进节奏明显加快。

主要企业中，电气风电在国内风电市场中处于行业一线地位，总中标规模突破3GW，海上风电以1.434GW排名全国第一，陆上风电在海南、黑龙江等地布局超1.28GW。此外，东方风电以4.2GW国内项目中标量取得国内榜单第一；远景能源则领跑国际市场，以2.56GW中标量占据国际市场领先地位。

作为上海电气旗下风电整机核心平台，电气风电（688660.SH）今日披露2026年一季报。报告期内，公司实现营业收入12.85亿元，同比增长66.89%；归属于母公司股东的净利润为亏损。公司新增订单共计2,520.15MW，较上年同期上升了0.59%，累计在手订单为22,674.35MW，较上年同期上升了25.26%。

资本市场高度关注 多家券商密集发声

进入2026年以来，风电板块成为资本市场关注焦点，多家头部券商密集发布行业策略报告。

国金证券在年度策略中指出，预计2026年全球新增风电装机196GW，同比增长18%，其中国内132GW、海外64GW，风电行业有望“打破周期走向成长，板块迎来价值重塑”。国盛证券则强调“国内需求稳升，出海加速，国内外盈利共振”，预计2026—2027年国内陆上风机毛利率将累计提升约5个百分点。长江证券认为，2026年海上风电有望实现至少50%甚至翻倍以上的增长，风电行业有望迎来新一轮向上景气周期。中金公司研判，2026年风电装机稳中有增，预计装机量超过10%的增长，出口交付有望突破15GW以上。

多家券商一致研判，2026年风电行业将迎来业绩与估值的双重共振驱动。随着风机涨价订单逐步进入交付兑现期，整机企业的发展弹性有望迎来释放；加之二季度装机旺季正式开启，风电板块的催化因素将密集显现，重点可关注电气风电、金风科技、明阳智能等订单充足、竞争力突出的整机企业。