2026年开年以来，医药行业政策深化调整与市场结构变革持续，中成药集采常态化推进、医保控费持续深化、医药零售终端客流分化，行业整体面临盈利空间收窄、渠道格局重构的阶段性挑战。

在此背景下，4月24日昆药集团(600422)披露2026年一季度报告，今年一季度实现营业收入8.36亿元。公告显示，公司正处于企业转型的深化攻坚期，院内存量业务受集采落地节奏、市场竞争加剧等因素影响承压，院外业务亦处于渠道优化与品牌培育的投入阶段，公司经营面临阶段性考验。

聚焦银发健康赛道

在华润三九“一体两翼”的业务布局下，昆药集团明确提出“银发健康产业引领者”的战略目标，传承精品国药，聚焦三七产业链，并围绕老龄健康和慢病管理领域持续完善产业布局。

在慢病管理领域，昆药集团紧扣银发健康市场需求，持续推进学术推广与品牌生态建设，稳步拓展市场布局。公告显示，随着集采执标的落地，昆药集团核心产品血塞通系列在医疗机构的覆盖率逐步提升，基层市场的渗透与布局也不断向纵深推进。另一方面，“络泰+理洫王”双品牌协同与院内院外双通道联动的拓展效果逐步显现，为产品销售的稳步修复提供一定支撑。

品牌建设方面，昆药集团以777品牌为核心，围绕“做深学术、做强品牌、做实用户”的核心思路，聚焦心脑血管慢病管理，坚持学术深耕与品牌建设并举。报告期内，公司通过专业科普、公益活动及官媒权威背书，强化“心脑血管健康管理专家”的专业形象，品牌影响力与专业认可度持续提升。

锚定精品国药长期发展动能

当下，医药零售行业在医保改革深化、线上渠道分流及消费者行为变迁等多重因素叠加下，正经历深刻的结构性演变。直面渠道变革，昆药集团方面表示，将主动优化精品国药业务布局，以三大举措抢抓转型机遇。一是通过持续战略性投入丰富产品梯队、推进全渠道覆盖、强化非遗品牌底蕴，以长期战略性投入筑牢发展根基；二是推动销售模式从分散向集约化升级，加快核心单品下沉渗透，同步适配终端健康服务转型趋势，提升场景化推广与转化效率；三是持续深耕“昆中药1381”品牌建设，强化市场认知与终端主推力度，构建品牌核心壁垒，以短期调整换取长期增长动能。

报告期内，昆药集团以品牌建设与渠道重构为核心破局方向，围绕脾胃、情绪等核心品类优化产品策略，加快市场渗透深度。品牌方面，公司聚焦昆中药1381品牌与核心大单品，搭建全媒体融合传播体系，依托权威媒体与品牌IP运营强化品牌价值，有效提升品牌公信力与市场认知。渠道方面，公司一方面推进销售模式向集约化模式转型，打造标杆连锁合作样板。另外，加快覆盖中小连锁及单体门店，探索基层市场化推广模式，推动渠道改革成果转化为终端动销动能。

昆药集团表示，未来公司将坚定围绕银发健康产业发展主线，在华润三九“一体两翼”的布局引领下，持续聚焦主责主业深耕细作，坚持管理赋能降本增效，深化与华润三九的战略协同，丰富产品矩阵、强化品类联动，助力公司业绩稳步回归健康、可持续发展轨道。