宏观动态

央行：前四个月社会融资规模增量累计为15.45万亿元

央行发布数据，初步统计，2026年前四个月社会融资规模增量累计为15.45万亿元，比上年同期少8930亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加8.5万亿元，同比少增1.29万亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币增加1036亿元，同比多增2134亿元；委托贷款减少941亿元，同比多减994亿元；信托贷款增加3亿元，同比少增451亿元；未贴现的银行承兑汇票增加513亿元，同比少增1992亿元；企业债券净融资1.5万亿元，同比多7393亿元；政府债券净融资4.45万亿元，同比少3990亿元；非金融企业境内股票融资2008亿元，同比多655亿元。

三年一周期 我国启动全国生育友好城市、生育友好单位创建

人民财讯5月14日电，国家卫生健康委发布《全国生育友好城市、生育友好单位创建管理办法》，启动全国生育友好城市、生育友好单位创建工作，发挥典型示范作用，鼓励引导各地对标先进，完善生育支持政策体系和激励机制，加快建设生育友好型社会，不断满足人民群众对美好生活的向往。全国生育友好城市、生育友好单位创建每3年为一个周期，每个周期命名全国生育友好城市（地市级）不超过10个、全国生育友好城市（县级）不超过30个，全国生育友好单位不超过200个。

央行将开展3000亿元买断式逆回购操作

据央行消息，为保持银行体系流动性充裕，2026年5月15日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展3000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（184天），到期日为2026年11月15日（遇节假日顺延）。

我国商业液氧甲烷火箭进入规模化应用阶段

据央视新闻，5月14日上午11时00分，朱雀二号改进型遥五运载火箭在东风商业航天创新试验区发射升空。运载火箭全程飞行正常，二子级进入预定轨道，飞行试验任务取得圆满成功。此次任务是朱雀二号运载火箭的第7次飞行。今天成功发射的，是朱雀二号改进型火箭加长状态的首飞箭。它实现了多项技术的升级，也标志着我国商业液氧甲烷火箭进入规模化应用阶段。

印度禁止食糖出口至9月底，保障国内供应

世界食糖主要生产和出口国印度5月13日宣布，该国从即日起至9月30日禁止食糖出口，以保障国内供应和稳定价格。据悉，印度政府发布的这项出口禁令适用于原糖和白糖。在禁令正式发布前货物已开始装运或进入清关流程、承运船已抵达印度港口等情况可不受禁令限制，印度与他国政府所签的关乎粮食安全的出口订单也不受影响。印度的下一个甘蔗收获季从10月开始。但根据气象预测，受厄尔尼诺现象影响，印度今年6月至9月雨季降水量可能低于往年，恐影响甘蔗产量。另外，中东战事导致印度化肥进口受阻，也对甘蔗种植不利。

金融机构

天风证券：董事、总裁王琳晶离任

天风证券(601162)5月14日公告，公司董事会于近期收到王琳晶递交的书面辞职报告。因个人原因，王琳晶申请辞去董事、总裁职务。公司于5月14日召开第四届董事会审议通过《关于聘任公司总裁的议案》，同意聘任罗国华为公司总裁。

贝莱德联手淡马锡和阿布扎比主权基金，豪掷300亿美元投资中东基建

全球资产管理巨头贝莱德集团旗下基础设施投资平台GIP周四宣布，与新加坡主权财富基金淡马锡、阿联酋新成立的主权基金L’IMAD以及阿布扎比国家石油公司（ADNOC）达成合作，共同设立一个面向海湾及中亚地区基础设施项目的投资合作平台，目标投资规模达300亿美元。

汇丰银行：预计2026年白银供应缺口将收窄至7300万盎司

汇丰银行表示，预计2026年白银供应缺口将收窄至7300万盎司，2027年进一步收窄至2500万盎司。随着供应紧张状况缓解，2026年下半年银价可能进一步回落，但仍将保持高度波动。

市场数据

沪指跌1.52%，猪肉、工业气体概念逆市走强

5月14日，A股各指数高开低走，截至收盘，沪指跌1.52%，深证成指跌2.14%，创业板指跌2.16%。盘面上，猪肉概念走强，华统股份、天邦食品、神农集团等涨停；工业气体概念持续活跃，中船特气20%涨停，和远气体涨停。此外，酿酒、银行、半导体、航运港口、环氧丙烷、碳化硅概念等板块涨幅居前；稀土、小金属、电网设备、贵金属、船舶制造、特高压概念等板块跌幅居前。全市场超1000只个股上涨，今日成交3.39万亿元。

恒生科技指数跌0.35%，理想汽车涨超4%

5月14日，港股收盘，恒生指数基本平收，恒生科技指数跌0.35%。地平线机器人跌超6%，京东物流跌超5%，中芯国际跌超3%。理想汽车涨超4%，阿里巴巴涨超3%。

两市融资余额增加229.25亿元

截至5月13日，上交所融资余额报14523.54亿元，较前一交易日增加115.97亿元；深交所融资余额报13915.32亿元，较前一交易日增加113.28亿元；两市合计28438.86亿元，较前一交易日增加229.25亿元。

公司动态

中芯国际：一季度净利润为13.61亿元，同比增长0.4%

中芯国际(688981)5月14日公告，2026年第一季度营收为176.17亿元，同比增长8.1%；归母净利润为13.61亿元，同比增长0.4%。二季度，公司给出的收入指引为环比增长14%到16%，毛利率指引为20%—22%，与上一季指引相比提升2个百分点。

华虹公司：一季度净利润1.4亿元，同比增长513.1%

华虹公司(688347)5月14日披露一季报，公司2026年一季度实现营业收入46.25亿元，同比增长18.22%；归母净利润1.4亿元，同比增长513.10%，主要系报告期内平均销售价格及付运晶圆数量上升使得毛利上升，及本期为汇兑收益而上年同期为汇兑损失。2026年第二季度，预计销售收入约在6.9亿美元至7.0亿美元之间，预计毛利率约在14%至16%之间。

5连板蒙娜丽莎：无半导体材料业务，参股公司珠海晶瓷非英伟达供应商

蒙娜丽莎(002918)公告称，公司2025年度营业收入和利润构成主要系建筑陶瓷产品主营业务收入，未因半导体材料业务产生收入和利润，无半导体材料业务。公司注意到投资者近期对公司对外投资事项较为关注，公司澄清如下：公司对外投资了珠海晶瓷电子科技有限公司，投资金额5000万元，公司未将珠海晶瓷纳入合并报表范围。珠海晶瓷目前产品处于研发送样阶段，尚未产生批量订单，尚未盈利，后续项目验证是否达到要求，能否实现批量生产存在不确定性，未来亦存在技术研发进度不及预期的风险。珠海晶瓷2025年度营业收入为592.75万元（未经审计），净利润为-125.09万元（未经审计），整体经营规模较小，对公司2025年度经营业绩无影响。珠海晶瓷并非网上传言“是英伟达的供应商”。

源杰科技：陈文君因涉嫌刑事犯罪被刑拘，已解聘其副总经理职务

源杰科技(688498)5月14日公告称，公司副总经理陈文君因涉嫌刑事犯罪被公安机关刑事拘留，无法正常履行公司副总经理职责。公司已召开董事会解聘其副总经理职务，解聘后其仍在公司担任其他职务，解聘事项自董事会审议通过之日起生效。该事件不影响公司正常经营活动。

锐捷网络：1.6T LPO产品正在研发中，预计2026年内提供送样

锐捷网络(301165)在业绩说明会上表示，公司自研的400G/800G高速光模块产品主要是面向有高性能计算网络组网需求的互联网厂商，适配其采购的数据中心交换机产品及整体解决方案进行销售。目前，400G LPO光模块已实现规模量产交付；800G光模块处于样机小规模适配阶段，1.6T LPO产品正在研发中，预计2026年内提供送样。2025年以来，公司应用于数据中心场景的400G、800G高速交换机收入占比持续大幅提升，预计2026年将延续增长趋势。