隔夜外盘

当地时间7月23日，美股三大指数集体收跌，纳指跌2.15%，标普500指数跌1.21%，道指跌0.97%。大型科技股下挫，特斯拉跌超14%，谷歌跌近7%，亚马逊跌超4%，Meta跌逾3%，微软跌超2%，苹果、英伟达跌超1%。部分存储概念股逆市走高，美光科技涨超3%，SK海力士涨超2%，闪迪小幅上涨。

热点聚焦

一、美国公布新关税措施 24日生效

美国贸易代表办公室23日发布公告，宣布依据《1974年贸易法》第301条，以所谓“强迫劳动”为名对数十个国家和地区加征10%至12.5%的关税，以替代即将到期的全球进口关税。新关税将于美国东部时间7月24日0时01分生效。

特朗普政府在美国最高法院于今年2月否决其规模最大关税措施后，转而采用临时10%全球关税措施。这些关税措施将于美国东部时间7月24日0时01分到期。

二、商务部：中美双方经贸团队正在探讨推进各自300亿美元规模的对等降税的框架安排

7月23日，商务部外国投资管理司司长孟华婷在国新办新闻发布会上表示，美国总统特朗普访华期间，中美两国元首确定了中美建设性战略稳定关系的这个新定位，肯定了双方经贸团队达成的总体平衡积极的成果。其中，双方同意建立贸易理事会和投资理事会。目前，中美双方经贸团队正在就贸易理事会架构、职能运行模式等具体安排保持密切的沟通，并探讨推进各自300亿美元规模的对等降税的框架安排。中方正在就相关降税安排建议，广泛地征求国内企业商协会、地方政府以及美资企业商协会等利益相关方的意见。美方也在就贸易理事会及对等降税安排征求公众评论意见。双方将保持密切交流，尽快商定具体产品降税安排，并推动实施，进一步拓展双边贸易。

孟华婷表示，我们相信两个理事会将为两国务实讨论贸易和投资领域彼此关切提供平台，有利于双方交流政策，拓展合作，管控分歧，推动中美双方的经贸磋商由“危机式应对”向“机制化管理”转变，维护中美经贸关系的稳定。

三、长鑫科技：将于7月27日在科创板上市

7月23日晚间，长鑫科技(688825)披露首次公开发行股票科创板上市公告书。根据相关公告，长鑫科技股票将于7月27日在上交所科创板上市，发行总市值为5791.88亿元。

资料显示，长鑫科技是我国规模最大、技术最先进、布局最全的DRAM研发设计制造一体化企业，产能规模位居中国第一、全球第四。2025年，公司实现归母净利润187.49亿元，顺利完成年度扭亏，并预计2026年上半年归母净利润为500亿元至570亿元。

要闻精选

公司新闻

主题机会

1、北京市加快智能体引领发展 鼓励Token(词元)经济

7月23日，北京市发展改革委等部门联合印发《北京市关于加快智能体引领发展的若干措施》，鼓励发展 Token(词元)经济。推动创新主体研发适配智能体系统调用、复杂任务调度与高频决策的通用处理器，开发低延迟、高吞吐专用推理芯片。重构产品形态和服务模式，培育Token即服务(TaaS)等商业新模式，推动更多符合条件的Token新产品新服务纳入中小企业服务券配券产品范围。

国金证券认为，Token经济落地前，行业技术评价聚焦模型参数规模、训练算力投入与通用性能跑分，重训练能力、轻落地效率。伴随Token模式普及，产业核心考核指标转变为单位算力Token产出、单位Token推理成本等工程落地指标，技术迭代核心目标从单纯追求性能领先，转向全链路生产效率提升与成本优化，推理优化、轻量化适配、国产算力兼容等工程能力，已然成为行业核心技术壁垒。头部运营商、云厂商凭借生态统筹、客户覆盖、合规结算、稳定交付的综合优势巩固核心主导地位，行业马太效应持续凸显。

2、中国脑机接口重要突破首次千人同步脑电信号采集

据央视财经报道，7月22日下午，我国科研团队发布一款新型脑电信号采集装置，在全球范围内首次实现跨地域上千人同步脑电信号采集，使得神经大模型训练与脑机接口通用技术研发迈出关键一步。未来，规模化脑电采集技术将持续沉淀数据，用于训练神经基础模型。

西南证券认为，从技术更新迭代上看，2026是量产元年，全球脑机接口产业开始从"讲故事"转向"看产出”。这种转变并非单一技术的突破，而是生物材料学、超大规模集成电路、神经科学解码算法以及国家级产业政策四者高度共振的结果。2025年下半年至2026年上半年脑机接口行业进入"临床验证-产业化起步"过渡期，2026年是脑机接口从实验室走向规模化产业化的关键节点。非侵入式与部分半侵入式路径预计率先实现小规模商业化，侵入式仍处于审批定型与临床安全性验证期，行业整体处于爆发前夜。

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