马斯克持续释放利好，“唱多”自家公司！

北京时间9日消息，SpaceX首席执行官马斯克在社交平台上表示，星链V2系统今年将实现200亿美元的年度经常性收入；而即将由星舰发射的V3卫星，综合性能将比V2卫星高出一个数量级。即便每吉比特带宽带来的收入降至目前的十分之一，SpaceX通信业务年收入仍可能超过2000亿美元。

上周五（8月7日），在美股市场上，SpaceX股价大涨15.83%报133.11美元，逼近135美元IPO发行价，总市值也重新站上1.75万亿美元（约合人民币11.8万亿元）。

马斯克“唱多”SpaceX

北京时间8月9日，SpaceX及特斯拉CEO马斯克在社交平台X上发帖称，“我所说的有些事情带有推测性或愿景性质，而有些则不是。”

马斯克说，不带有推测性的事实是，将由星舰（Starship）发射的V3卫星，其能力比目前由猎鹰（Falcon）火箭发射的V2卫星高出一个数量级。同样不带有推测性的是，将发射的V3及更高版本的星链（Starlink）卫星数量，以及V2及更高版本的直连手机（direct-to-cell）卫星数量，都会高出一个数量级。

这意味着，星链未来的网络带宽将达到当前V2系统的100倍以上。当前的V2系统在今年有望实现200亿美元年度经常性收入（ARR），即便每吉比特带宽带来的收入降至目前的十分之一，SpaceX通信业务年收入仍可能超过2000亿美元。

8月4日美股盘后，SpaceX发布上市后首份财报，虽然第二季度营收超出市场预期，但当季资本支出激增超6倍，超过当季总营收的2倍，令部分投资者感到不安。随后，在投资者电话会上，马斯克化身推销员。短短数分钟内，他抛出一系列天马行空的预测，不断拔高预期。马斯克告诉投资者，SpaceX年末AI算力将突破2吉瓦，明年算力目标将接近10吉瓦，而非5吉瓦。他继续称，不到十年，旗下星链卫星互联网业务将承载全球大部分互联网流量。

马斯克还补充道：“另外值得一提的是，我们内部对实现一万亿美元营收的时间预期，已经从2031年提前到2030年。”随后他又表示：“也存在不小概率，该目标在2029年就能达成。”

凭借对未来的愿景调动投资者热情，是马斯克作为领导者的一大能力。依靠这一点，他为多家烧钱的企业筹措到巨额资金。但这也招致批评，批评者认为他在裹挟普通散户投资者。他并没有笃定SpaceX会在2029年实现万亿营收，但也没有否定这种可能性。

在SpaceX近期资本开支当中，高达86%投向AI领域。SpaceX首席财务官Bret Johnsen在财报电话会议上表示，投资者应换一种思路看待资本支出，因为其将很快转化为实际收入。Johnsen表示，在二季度前几周，SpaceX已签约67亿美元云服务收入，覆盖从10月开始逐步释放的六个月周期。在电话会议当中，他甚至认为，SpaceX的年化经常性收入有望在年底前达到1000亿美元。

马斯克也觉得，1000亿美元完全不是问题。“需要明确的是，12月实现1000亿美元年化经常性收入后面有没有问号。”马斯克说道，“即便我们基本什么都不做，也能达到这个数字。投资者可以放心相信这一目标。”

SpaceX股价大幅反弹

上周五（8月7日），SpaceX股价大涨15.83%，使其最近两个交易日的累计涨幅达到约23%，其间市值增加逾3270亿美元，最新市值报1.75万亿美元。

投资者纷纷抢购这家由马斯克领导的火箭、航天及人工智能公司的股票，尽管限制部分早期内部人士出售股票的限售期于周四（8月6日）刚刚解禁。此前分析师曾警告，首批限售解禁可能给股价带来抛售压力。

此次限售解禁使SpaceX可供交易的股份总数从此前的6.39亿股增加逾一倍，达到15.5亿股。Miller Tabak首席市场策略师Matt Maley表示，一旦围绕限售期结束的交易尘埃落定，投资者将不得不决定，是否愿意为一家在未来多年内都无法完全展现其潜力的公司支付如此高昂的价格。

此次上涨是该股此前承压走势的迅速逆转——该股在创纪录IPO后不久触及的高点已蒸发了逾1万亿美元市值。上周早些时候，公司首份公开财报发布后，股价面临额外压力。

当然，尽管限售解禁给予早期投资者卖出持股的选择权，但并非强制要求。而且，华尔街对该公司仍保持压倒性的看涨观点。Argus Research周五（8月7日）将该股评级从“持有”上调至“买入”，称其对公司人工智能基础设施投资的“快速回报”感到鼓舞。

总体而言，覆盖SpaceX的近80%的分析师给予该股“买入”评级。据彭博汇编的数据，他们的平均目标价约为221美元，意味着较周五收盘价还有逾65%的上涨空间。

中信建投最新发布的研报指出，从产业进展看，SpaceX正加快打通“低成本发射—星座组网—终端连接—运营服务”商业闭环。随着V3卫星扩容及手机直连加速落地，航空、海事、应急通信和物联网等应用空间有望进一步打开，产业价值重心将逐步向终端设备、行业应用及运营服务环节延伸。建议关注：1）火箭环节：发动机、箭体结构等高壁垒领域；2）卫星环节：载荷、天线及激光通信终端；3）地面设备：民用终端及手机直连技术；4）运营服务：具备稀缺牌照资质的公司。