4月29日晚间，长城电工(600192)披露2026年一季度报告，公司业绩延续亏损态势，叠加2025年年报的亏损加剧，这家企业已陷入连续六年亏损的困境，经营压力持续凸显。

2026年一季度，长城电工实现营业收入3.11亿元，同比增长8.9%；归母净利润亏损5672.47万元，同比亏幅扩大，未能实现盈利改善。

公司2025年年报显示，公司全年实现营业收入15.41亿元，同比下降8.02%；归母净利润亏损3.48亿元，扣非归母净利润亏损3.69亿元，创上市以来最差表现。2020年至2025年，长城电工已连续六年陷入亏损，累计亏损金额达11.26亿元。

长城电工主要从事高中低压开关成套设备、高中低压电器元件、母线槽、电气传动自动化装置、新能源装备等电工电器类产品的研发、生产与销售，以及水电运营与管理等业务。对于业绩持续走弱的原因，公司称主要受市场竞争加剧影响，产品订单获取难度持续加大。2025年长城电工综合毛利率仅7.85%，同比下降4.18个百分点。公司主要产品生产用原材料铜、银等价格持续高位运行，获取的订单产品毛利率较低，主营产品盈利能力下降，

业绩承压的同时，长城电工资产结构风险日益突出。截至2026年一季末，公司资产负债率达82.66%，较此前一路攀升；同时，公司应收账款持续高企，2025年末余额达12.25亿元，占总资产的28.04%，平均账龄不断拉长，5年以上应收账款占比达13.61%。负债端，2025年末长城电工短期借款和一年内到期非流动负债合计13.44亿元，短期偿债压力较大。

此外，截至一季末，长城电工及控股子公司对外担保总额为5.04亿元，占最近一期经审计净资产的42.68%，担保比例和风险高企。